指导:

这就是关注公司内在价值的地方,相信“买股票就是买公司”! 我们关注的是价值而不是价格,如果您对价格感兴趣那么也许您正在投机!

今天我们要分析的是“领袖情报”。 在开始分析之前,

首先我们来梳理一下选择公司的思路。

1、行业现状如何?

2、生意容易吗?

3. 这是一门好生意吗?

经过以上3个步骤,基本上就可以选择这家公司是否值得我们继续深入分析了。

第二步是我最近读完《芒格之道》后添加的。 以前没太在意,以为只要公司好就可以了。

然而,往往当一个公司的数据太好的时候,我却不敢出手。 主要原因是: 1、价格不会便宜。 2、过去优秀,很难确定未来是否依然优秀。

诚然,我们首先要了解业务。 简单的业务我们很容易理解,但复杂的业务我们很难理解。

数据优秀,估值便宜,我们入手困难。 为什么会发生这种情况?

因为只有当公司不成长时才便宜。

这个时候我们给出的增长率是错误的,没有增长。 在过去高增长的情况下,我们现在的复合增长率仍然很高。

但现实是,别说增长,可能很难维持原有的利润,甚至可能是负增长的开始。 这样的公司应该做什么? 比如上一篇文章中的国恩股份:估值折50%,是真的便宜还是假的? 这是一个活生生的例子。

因此,虽然估值很简单,但对决策的影响却很小。 我不会说如果现在的估值便宜就可以买。

我们可以在历史数据中看到一个公司的历史数据,就是之前创造的利润。 我们买这家公司是贴现的未来现金流,未来现金流量的多少取决于未来的增长率。 如果不知道这个增长率,我们就很难对业务进行估值。

过去的好数据并不代表未来的好数据。

如果我们要预测增长率,首先需要了解公司所在行业的未来前景。 这个行业是继续增长还是萎缩?

那么,这个行业是好行业吗? 这是第一步。

想清楚了行业之后,公司本身怎么样?

我认为,如果一个公司是一个行业的龙头公司,那么这个公司的竞争力一定不会太差。

所以最好选择行业内领先的公司。

简单的?

一般会通过以下几种方式来确认:

在同一个行业中,一个企业能否专注于一个细分领域,无论这个行业是否复杂,是否高科技,我认为都可以算是一个简单的业务。

也许一个行业对于外行人来说并不容易,但是对于专注于细分领域的公司来说,应该算是公司的一个简单的业务。

那么无论什么样的业务,如果能够长期在单一领域创造超额价值,就可以算简单的业务吗?

这是一个不能适用于所有人的想法。

我认为一个简单的企业不需要投入大量的研发成本。 反之,简单就不算了。

尽管大量的研发投入可能会筑起宽阔的护城河,但请注意,这是可能的。 这里有一个投入产出比的问题。

例如,医药行业的研发投入并不一定能产生效益。 有很多制药公司花费了几十年的时间和大量的资金,但最终却一无所获。

没有大量的研发投入,说明这个东西并不复杂。

那么什么是好生意呢?

一个企业,在上下游都有很大的话语权,可以想怎么涨价就怎么涨价,而且不涨价还能创造超额利润,应该是好企业。

一个好的企业有几个方面

毛利率、净利润率、合同负债、资本投资、应收账款、应付账款、现金流量等等,综合起来就能看出是不是好生意。

这些财务指标能体现什么,我在之前的文章中已经解释过,这里不再重复。

理清思路后,我们再来看看“领达智能”的业务。

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做什么的

看行业

公司专业从事高端非标智能装备的研发、设计、生产和销售。 是全球领先的新能源装备服务商。 氢能源设备、激光精密加工设备等领域。 公司所属行业为智能装备制造,包括:锂电池装备制造、光伏装备制造、3C装备制造、汽车生产线自动化装备制造、氢能源装备制造、激光加工装备制造,根据2012年10月中国证监会证监会颁布《上市公司行业分类指引》,公司属于“C35特种设备制造业”。

装备制造业是高技术、高难度产业。 这个行业研发投入高、竞争激烈,所以这个行业不是一个好行业。

看生意

再一看,是非标智能设备,所以这个生意并不容易。 同样是智能设备,一种是标准的,一种是非标准的。 当然,标准比较简单,这个就更困难了。

公司是全球高端锂电池装备及整体解决方案的领先者。 掌握了动力锂电池芯、储能锂电池芯、数码锂电池芯的全自动卷绕机、叠片机、成套设备的生产。 以及智能制造整体解决方案等核心技术,技术和性能均达到世界先进水平。

在锂电池装备领域,公司前、中、后设备性能均达到世界领先水平,优势产品品类进一步丰富,份额进一步扩大。 除单机设备外,公司还为国内外众多客户提供智能制造整体解决方案,服务于锂电池生产的全生命周期。

关于锂电池设备,属于龙头企业,这也是这里的加分项。

该公司不从事锂电池业务,而是从事设备制造和解决方案。 和专门做电池的还是有区别的。

可以理解为该公司是卖铲子的。

虽然我不太喜欢新能源公司,但是这种卖铲子的生意还是好做的。

但“利达智能”是为下游锂电池生产提供专用设备。

在我看来,这个业务的模式是高于平均水平的。

看看下面的产品

看产品

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锂电池智能设备占比从69.30%提升至71.38%,提升2.08个百分点,但同比增幅达42.96%。

从占比来看,“利达智能”是一家锂电池智能装备公司。

智能物流系统占比虽然为12.16%,但毛利率仅为19.05%,与锂电智能装备39.04%的毛利率无法相比。

未来,物流是大多数企业的共识。 这部分或将成为“领达智能”主营业务的一大组成部分。 不过,目前锂电池智能设备的增速并不低,所以这个过程还是比较漫长的。

与这个市场相比,3C智能设备的增速只有2.51%,但与整体行业相比已经是一个非常好的比例了,因为整体下滑。

光伏连续两年同比下滑,占比仅为3.33%。

我看到一篇文章说是因为公司的重点不是光伏。

其他:这个领域的增速也很高,同比增速达到了46.76%。 但这是什么样的生意呢? 2023年年报中没有对此进行解释。

到目前为止,“ Smart”是一桩简单的好生意吗?

虽然智能设备不是一个好行业,但这是一个很难做的生意。 要保持竞争力,需要持续的研发投入,更是一件困难的事情。

但在锂电池这个细分领域,“领智”是世界领先的,所以虽然我觉得很难,但对于企业来说并不一定很难。

我觉得困难主要是因为我对这个行业和业务没有深入了解​。 所以需要持续分析并保持关注​。

好了,今天就到这里,我们下次再见!

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好了,今天的主题就讲到这里吧,不管如何,能帮到你我就很开心了,如果您觉得这篇文章写得不错,欢迎点赞和分享给身边的朋友。

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