本文作者 Sam 是 YC 的 CEO,也是 YC 的前总裁。

本文翻译自他的博客,希望对大家有所启发。

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如何成为一名优秀的创业者,每个人都有很多建议,但很少有人讨论:如何成为一名优秀的早期投资者?

首先,投资初创公司是非常困难的。 创业者筹集资金实际上比我们投资更容易。 尽管似乎更多的人想成为投资者而不是企业家,并且似乎有源源不断的资金投资于初创企业。 公司。

供求规律下,初创公司的估值非常高,龙头项目往往会吸引大量投资机构的关注。 正如一位朋友总结的:从LP那里筹集资金比成功投资明星项目更容易。

要成为一名优秀的投资者,你需要做好四件事:找到好项目、做出正确的投资决策、让你喜欢的项目选择你。 通常,你还需要帮助项目扩大规模,但事实上,没有你,他们也会发展得很好。

1.找到一个好项目

寻找绝佳投资机会的简单方法有以下三种:

1、勤奋。 令人惊讶的是,大多数投资者并不努力工作,所以这是您可以抓住的第一个机会。

2. 投入时间进行社交活动。 只要你不是漫无目的地与人闲聊,投入大量精力进行社交可能会很有用。 当你学会帮助其他投资者和他们投资的项目时,良好的投资机会就会随之而来。

3、如果您是全职投资人,请将您的全部时间投入到帮助那些能给您带来好项目的人身上。 不要要求其他投资者推荐投资机会,而是每周留出一天时间来帮助他们投资好的交易。 一般来说,早期投资人可以帮助创业者做很多事情,比如融资、介绍客户、提供一些建议等等。

另一种方法是建立个人品牌。 方法有很多,最重要的是要勤奋,比如写长文章,而不是只发一条微博或朋友圈,但很少有人能做到这一点。

2. 做出投资决策

优秀的企业家是初创企业成功的关键。 作为早期投资者,在创业者出现之前发现他们可以获得丰厚的回报。 相反,投资一个已经开始受到追捧的企业家往往会付出更高的代价。

那么如何识别未来可能取得巨大成功的企业家呢?

最简单的方法就是与创始人亲自会面几次。 如果你在三个月内遇到某人三次,并且每次都看到明显的进步,那么这个人值得你关注。 一个人进步的速度比他已经拥有的能力更重要(尤其是那种能够自我驱动、快速迭代的创业者)。

每当我遇到一位企业家时,我都会问自己一个重要问题:我愿意为他们工作吗? 第二个问题是:我能想象他们成为行业领导者吗?

我寻找的企业家需要具备以下特征:坚定而坚强(无与伦比)、有使命感、对公司忠诚、坚持不懈且坚定、非常聪明(必要但还不够); 果断、执行力强; 勇敢,信念坚定,能够接受不被理解; 具有感染力和沟通力; 能够有坚韧的一面并且有抱负。

有些个人特质很容易改变,比如“坚强、雄心勃勃”,但另一些则很难改变,比如行动速度。 创业时,快速行动非常重要。 有些企业家对重要电子邮件的回复很慢,但我几乎没有从他们身上赚到任何钱。

此外,我投资的成功企业家相信他们最终会成功。

除了学会预测谁会成为优秀的企业家之外,你或多或少还需要知道如何预测市场趋势。

一般情况下,初创企业只要能做到两点,就有机会在行业崛起:低成本和快速迭代。 初创公司在技术日新月异的行业中表现尤其出色。 由于迭代速度快、集中度高,他们有更多的试错机会。 相反,大的竞争对手却受到了抑制。

就像企业家和初创公司一样,你应该关心市场的增长率和潜在规模(我不明白为什么大多数投资者如此重视当前的市场规模,而不关心它们会有多大)十年后,但这反而是你的机会)。

最好的初创公司往往立志在几年内成为行业领导者,他们有能力发现真正的趋势。 真正的趋势往往是,即使没有大规模用户,现有用户也开始频繁使用,并且非常喜爱。 举个例子,它在推出后的第一年或第二年并没有太多用户,但大多数拥有它的人都非常喜欢它。

最好的公司倾向于创建一个新的、重要的、快速增长的平台。

我所投资的业绩最好的公司都有以下特点:创始人充满勇气、公司使命能吸引优秀人才加入、产品口碑好、市场增速快、网络效应强、并且边际成本较低。 它们要么是全新的。 产品比现有产​​品好10倍以上。

你应该尝试寻找一家有潜力达到100亿美元的公司(这意味着至少有一个快速增长的市场和一定的市场定价能力)。 说起来容易做起来难,我自己有时也会违背这个原则。 从数据结果来看,单个项目的失败或小成功其实并不重要。 只要有一家价值数百亿美元的公司,就有机会获得超额回报。

我在职业生涯中还遵循一个原则:扩大有效范围。 规模本身的力量和它能产生的新能源是非常令人印象深刻的。 我会在每一项投资中考虑其未来规模的潜力。 大多数投资者在这方面都很糟糕,所以这是你可以抓住的另一个机会。

好的想法往往非常有吸引力。 在早期投资中,这也是筛选优秀创业者的重要途径之一,但是贫穷的创业者也可能有好的想法,投资他们是我最难改正的错误(我第二个最难改正的错误是遵循诉讼,只是因为其他投资者已经投资)。

3. 让企业家选择您的资金

投资机会越好(例如预期价值与投资价格相当),公司就越难选择你作为投资者。

传统的销售方法效果很好,比如花时间和企业家在一起,告诉他们你愿意提供帮助,让曾经合作过的企业家给他们打电话等等。

乐于助人且平易近人的声誉很有帮助,最好的投资者往往都拥有这种声誉。 同理,对企业家友善也是如此。 当然,最有用的还是对你帮助过的创业者的评价:这是我见过的最好的投资人。

乐于助人不仅可以带来投资机会,强大的个人品牌也能带来帮助。 如果公司在拿走你的钱后变得更有吸引力,那该多好啊。

果断做出投资决策也非常有用。 每个企业家都希望受到青睐,但大多数投资者都在等待别人先行动。 如果你能够快速做出决定,尤其是在其他人做出决定之前,企业家往往会欣赏你。 最近我有两笔重要的投资,对我来说是决定性的:1)有一个我曾经支持并完全信任的创业团队,在他们跟我讲完他们的想法之前,我决定投资他们的A轮; 2)刚刚经过一个小时的会议,决定为素未谋面的创业者进行种子轮投资。 我不建议您经常这样做,但是当您确定时就可以了。

如果你不能把创业者当作合作伙伴,你的成交率就会很低。 通常情况下,你选择的创始人至少可以是你的同行。 如果他们本身就很优秀,而你像对待老板一样对待他们,那么你就会失去他们。 投资者会将他们视为合伙人或老板。 企业家往往有第六感。

4.帮助创业者

你能给创始人的最好帮助就是让他们更有雄心——更有条理、更自信,帮助他们设定雄心勃勃但可实现的目标。 动机很重要并且可以自我强化,但大多数人通过设定太难实现的目标来损害他们的动机。 更好的是,设定连续的“一跳即走”目标。

第二重要的事情是为他们提供具体的战术建议(而不是一般策略)。 好的战术建议是这样的:“你已经知道如何销售,现在是时候去寻找你的第一批销售人员以及什么样的人了,我有一个为你推荐的销售工具。”

还有很多其他具体的事情你可以帮助:介绍人脉资源、帮助招聘、推荐其他投资者、寻找办公空间等。但是,你应该等他们寻求帮助后再提供帮助。

除非你非常确定他们会犯一个大错误,特别是当产品运行良好并且无法扩展时。 这个时候你就应该先提出来。

理论上,有一个例外:帮助创始人找到解决方案。 我看到的第一个这样做的投资者是PG(YC创始人),所以我认为所有投资者都可以做到。 但事实证明,他是少数能想出好主意的投资人之一,而其他投资人(甚至顶级投资人)并不擅长为创业者提供建议。 在这种情况下,自知之明是必要的。

最后我发现,很多时候,创始人并不需要某种帮助,他们真正需要的是朋友的情感支持。 这个时候,邀请他们到你家来,喝杯茶,听听他们的倾诉就足够了。

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好了,今天的主题就讲到这里吧,不管如何,能帮到你我就很开心了,如果您觉得这篇文章写得不错,欢迎点赞和分享给身边的朋友。

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