学会投资也能年赚100万_小投资赚大钱_趋势投资还是价值投资赚得多

介绍:

“长期投资”是投资者教育中非常常用的关键词。 意思是说,当你投资权益类资产时,不要在意短期的价格波动,尽可能长期持有。

但由于目前市场不景气,投资者持有“长期持有”产品两三年,很多投资体验并不好。 长期投资无效吗?

★为什么要长期投资?

在资管新规出台之前,我们不需要长期投资。 因为产品的收益是一定的,而且净值不会波动,所以回撤等于零,那么就没有必要有任何长期投资的概念。

资管新规出台后,保本和收益的刚性兑付被打破,基础资产的波动将直接体现在产品净值的波动上。 有时,即使资产的价值保持不变,市场对证券的出价也会有很大差异。

如果投资者能够长期持有,那么价格最终回归价值的概率很大,就能照常获得投资收益。 如果你不能进行长期投资,你很可能会在价格底部折价出售,而你将无法享受到后期均值回归的过程。

对于股票等具有权益属性的资产,价格波动更大。 从沪深300指数来看,虽然近20年来有相当大的涨幅,但也出现过6次跌幅超过30%的熊市。 如果不能长期持有,很容易在熊市底部离场。

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沪深300指数,来自wind,2002.01-2023.06

指数表现不代表个股收益,历史数据不代表未来

★持有基金3年可以赚钱吗?

虽然从长期来看,持有基金的胜率高于持有股票,但从历史来看,持有基金3年并不一定赚钱。

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图为张欣帆先生在券商中国演讲,截至

Wind数据,指数表现不代表个股,历史数据不代表未来

上图以风电偏股混合基金指数为例计算。 从结果中不难看出,如果你从2007年、2015年牛市顶峰开始基金投资,很有可能持有3年后仍然赚不到钱。

如果从2023年7月11日开始计算,成立三年的偏股混合型基金共有873只,其中近三年正收益的有355只(占比40.66%)。

其背后的逻辑是:A股市场的一次大规模牛熊周期往往是5到7年。 3年的持有时间不足以覆盖一个完整的牛熊周期。 如果在股市低迷时期持有该基金,很可能会发生损失。

★长期投资应该多长?

《道德经》云:“有与无相依,难与难相依,长与短可比,优劣相倾”。 长和短原本是相对的概念。 对于普通投资者来说,长期投资应该多长?

某基金研究机构的研究报告显示,不到40%的基督徒持有基金超过一年,超过三分之一的基督徒持有基金不足6个月。 投资者对资金的耐心似乎更加有限。

我们认为,普通投资者投入学习投资的时间和精力是有限的,对损失的承受能力和承受时间也比较有限。 在不完全的研究中,我们看到大多数投资者对损失超过10%感到不舒服,对损失超过20%感到痛苦。

大多数投资者对超过6个月的损失感到失望,对超过1年的损失感到非常失望,这与股市5至7年的自然周期有很大不同。

股权投资本身就是一个反人类的培育过程,但要求大多数普通投资者这样做并不客观。 由于公募基金等客户的性质,负债的久期往往比较短,而资产端权益类资产投资的久期则比较长。 这种错配带来了公募基金明显的风格博弈特征,实际上影响了市场的健康发展。 另一方面,客户对短期收益的追求越强,基金投资越容易呈现追涨趋势。

从财富管理机构的角度来看,要从产品销售向资产配置转型,需要结合客户的投资期限,充分发挥多种资产、多种策略之间的组合和配置功能,对冲风险,控制波动。 ,并减少回撤。 让“长期投资”不必那么漫长。

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刘晨晨执业证书编号:S40

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